Modul 6

Rollenmodell

Perspektive wählen — die Implikationen der Tokenisierung unterscheiden sich je nach Marktrolle

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Kapitalverwaltungsgesellschaft

Direkter Kundenzugang & Margenkontrolle

Als KVG ist Tokenisierung primär ein Vertriebshebel. Direkter Kundenzugang über ein eigenes White-Label-Portal reduziert Retrozessionen erheblich und gibt der KVG volle Datenhoheit über ihre Anleger.

Strategische Chancen

✓

Direktvertrieb

Kernhebel

Reduktion von Retrozessionen von 25 auf 8 Mio. EUR (Base Case)

✓

Margenkontrolle

Kernhebel

Nettomarge steigt von 0,24 % auf 0,46 % auf AuM

✓

Datenhoheit

Vollständige Anlegerprofile direkt bei der KVG — keine Datenisolation mehr

✓

Eigenes digitales Register

Ersatz externer Transfer-Agent-Kosten durch digitale Eigenführung

✓

Pilotprodukt

Tokenisierter Geldmarkt- oder Dividendenfonds als erster Schritt

Herausforderungen

⚠Regulatorisches Setup (BaFin, MiCAR) benötigt Vorlaufzeit

⚠White-Label-Vertriebsportal erfordert IT-Investition

⚠Change Management: Vertriebsnetz, das Provisionen verliert

Empfohlener Pilotansatz

Start mit einem tokenisierten Geldmarktfonds (WPT Liquidity Plus Token Fund) für institutionelle Anleger — geringes Risiko, hoher Demonstrationseffekt.

Retrozessionsersparnis

−17 Mio. EUR

Margendelta

+92 % (Base Case)

Settlement

T+0 möglich

Datenquellen Register

1 statt mehrere